2014年5月9日，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱"新國(guó)九條"），對(duì)加強(qiáng)內(nèi)幕交易等資本市場(chǎng)違法違規(guī)行為的監(jiān)管執(zhí)法工作提出了新的要求：
一、從嚴(yán)查處證券期貨違法違規(guī)行為，加強(qiáng)證券期貨違法違規(guī)行為的線索監(jiān)測(cè)，提升執(zhí)法反應(yīng)能力。
二、嚴(yán)厲打擊證券期貨違法犯罪行為，完善行政執(zhí)法與司法體制的銜接機(jī)制，深化證券期貨監(jiān)管機(jī)構(gòu)與公安司法機(jī)關(guān)的合作。
三、進(jìn)一步加強(qiáng)執(zhí)法能力，豐富行政調(diào)查手段，大幅改進(jìn)執(zhí)法效率，提高違法違規(guī)成本，切實(shí)提升執(zhí)法效果。
2011年10月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于上市公司建立內(nèi)幕信息知情人登記管理制度的規(guī)定》，要求上市公司的股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方研究、發(fā)起涉及上市公司的重大事項(xiàng)，以及發(fā)生對(duì)上市公司股價(jià)有重大影響的其他事項(xiàng)時(shí)，都應(yīng)當(dāng)填寫(xiě)內(nèi)幕信息知情人的檔案；證券公司、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)接受委托從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)，該受托事項(xiàng)對(duì)上市公司股價(jià)有重大影響的，也需要進(jìn)行內(nèi)幕信息知情人登記；接收相關(guān)內(nèi)幕信息的行政管理部門(mén)人員也納入內(nèi)幕信息知情人的登記范疇。
內(nèi)幕信息知情人檔案自記錄之日起至少保存十年，證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)、證券交易所可查詢內(nèi)幕信息知情人檔案。
2011年11月，國(guó)資委發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)上市公司國(guó)有股東內(nèi)幕信息管理有關(guān)問(wèn)題的通知》，要求上市公司國(guó)有股東、實(shí)際控制人都要建立符合自身管理、運(yùn)行特點(diǎn)的內(nèi)幕信息管理制度，明確專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)機(jī)構(gòu)和人員。該通知還根據(jù)國(guó)有控股上市公司的特點(diǎn)，針對(duì)國(guó)有股東、實(shí)際控制人專(zhuān)門(mén)作出了規(guī)定：一是上市公司國(guó)有股東、實(shí)際控制人就涉及內(nèi)幕信息的相關(guān)事項(xiàng)決策后，應(yīng)當(dāng)按照相關(guān)規(guī)定及時(shí)書(shū)面通知上市公司，由上市公司依法披露；二是上市公司國(guó)有股東、實(shí)際控制人就涉及內(nèi)幕信息的有關(guān)事項(xiàng)向有關(guān)政府部門(mén)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)匯報(bào)、溝通時(shí)，應(yīng)告知其保密義務(wù)，并將情況記錄備查。三是要求國(guó)有股東支持、配合上市公司實(shí)施內(nèi)幕信息知情人登記，并對(duì)由國(guó)有股東、實(shí)際控制人所掌握的、上市公司尚未知悉的內(nèi)幕信息的知情人登記程序作出了規(guī)定。上述規(guī)定使國(guó)有股東與上市公司在內(nèi)幕信息管理職責(zé)分工方面得以有效銜接，有利于內(nèi)幕交易防控機(jī)制的完善。
目前，證監(jiān)會(huì)對(duì)容易引發(fā)內(nèi)幕交易的上市公司并購(gòu)重組，采取了"異動(dòng)即調(diào)查、立案即暫停、違規(guī)即終止"等規(guī)制措施，減少違法者的可乘之機(jī)。
2012年11月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)與上市公司重大資產(chǎn)重組相關(guān)股票異常交易監(jiān)管的暫行規(guī)定》，進(jìn)一步明確了與上市公司重大資產(chǎn)重組相關(guān)股票異常交易監(jiān)管的有關(guān)規(guī)定。其中，上市公司重大資產(chǎn)重組因控股股東、實(shí)際控制人存在內(nèi)幕交易被終止審核的，需承諾至少12個(gè)月內(nèi)不再籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)；相關(guān)主體因涉嫌內(nèi)幕交易被立案調(diào)查的，自立案之日起至責(zé)任認(rèn)定前不得參與任何上市公司的重大資產(chǎn)重組，被證監(jiān)會(huì)作出行政處罰或司法機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任的，自相關(guān)決定或判決生效之日起36個(gè)月內(nèi)不得參與任何上市公司的資產(chǎn)重組。
監(jiān)察系統(tǒng)是證券交易所依法設(shè)立的證券交易監(jiān)控系統(tǒng)。系統(tǒng)集成了交易、登記、結(jié)算數(shù)據(jù)和上市公司、證券公司等相關(guān)信息，對(duì)證券交易活動(dòng)進(jìn)行實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)監(jiān)控和統(tǒng)計(jì)分析，是功能強(qiáng)大的綜合監(jiān)控分析平臺(tái)。上交所異動(dòng)指標(biāo)分為4大類(lèi)72項(xiàng)，敏感信息分為3級(jí)共11大類(lèi)154項(xiàng)；深交所報(bào)警指標(biāo)體系包含130余個(gè)監(jiān)控報(bào)警指標(biāo)，5套智能分析指標(biāo)。交易所監(jiān)察系統(tǒng)通過(guò)實(shí)時(shí)監(jiān)控、異動(dòng)報(bào)警和智能分析等功能能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)涉嫌內(nèi)幕交易、市場(chǎng)操縱等違法違規(guī)行為和重大異常交易行為。
每一個(gè)投資者從開(kāi)戶的第一天起，其所有的開(kāi)戶、委托、成交、托管等記錄均納入監(jiān)察系統(tǒng)的監(jiān)控視野。監(jiān)察系統(tǒng)還建立了內(nèi)幕信息知情人數(shù)據(jù)庫(kù)，并設(shè)計(jì)了一系列報(bào)警和分析模塊。 一旦上市公司重大信息發(fā)布前股票交易異常，觸及內(nèi)幕交易報(bào)警指標(biāo)閥值， 監(jiān)察系統(tǒng)將自動(dòng)進(jìn)行報(bào)警，為監(jiān)控人員及時(shí)發(fā)現(xiàn)涉嫌內(nèi)幕交易行為提供線索。倪鶴琴、楊治山、馬樂(lè)等案件線索就是滬深交易所通過(guò)系統(tǒng)報(bào)警和大數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)的。
經(jīng)過(guò)多年努力，證券交易所建立起完備的內(nèi)幕交易綜合防控體系和快速發(fā)現(xiàn)反應(yīng)機(jī)制。2013年至2014年上半年，滬深證券交易所共向中國(guó)證監(jiān)會(huì)上報(bào)市場(chǎng)案件線索587件，占市場(chǎng)案件線索總量的58%，其中內(nèi)幕交易和利用未公開(kāi)信息案件線索占比達(dá)73%。
實(shí)踐表明，交易所完善的監(jiān)控機(jī)制既能發(fā)現(xiàn)"小老鼠"，也能揪出"大老虎"，投資者只要利用了內(nèi)幕信息進(jìn)行內(nèi)幕交易，或利用未公開(kāi)信息從事老鼠倉(cāng)行為，無(wú)論手段多么隱蔽，都難逃監(jiān)管"法眼"，最終將受到法律制裁，付出慘重代價(jià)。
多年來(lái)，交易所通過(guò)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，完善流程，加強(qiáng)協(xié)調(diào)，擴(kuò)大合作，建立起了全方位、多層面、立體化的聯(lián)合監(jiān)管機(jī)制。
2010年11月，國(guó)務(wù)院辦公廳下發(fā)《關(guān)于依法打擊和防控資本市場(chǎng)內(nèi)幕交易意見(jiàn)的通知》，要求各省市人民政府、國(guó)務(wù)院各部委、各直屬機(jī)構(gòu)根據(jù)通知的部署和要求，各司其職、協(xié)同配合，形成上下聯(lián)動(dòng)、部門(mén)聯(lián)動(dòng)、地區(qū)聯(lián)動(dòng)的內(nèi)幕交易綜合防控體系和強(qiáng)大打擊合力。近年來(lái)，證監(jiān)會(huì)、公安部、監(jiān)察部、國(guó)資委、審計(jì)署等各部委聯(lián)合辦理了多起內(nèi)幕交易典型案件，與工信部、工商總局等機(jī)關(guān)也形成了良好的案件調(diào)查合作機(jī)制。
2013年起，證監(jiān)會(huì)與公安部進(jìn)一步完善"行刑銜接"工作機(jī)制，積極探索實(shí)踐行政與刑事"同步研究、聯(lián)合調(diào)查"的辦案模式，2014年上半年證監(jiān)會(huì)聯(lián)合公安部集中向上海市公安局部署交辦的13起試點(diǎn)大要案（包括海富通基金管理有限公司5名原基金經(jīng)理涉嫌利用未公開(kāi)信息交易案等）短時(shí)間內(nèi)均已成功偵破，其中數(shù)名涉嫌利用非公開(kāi)信息交易犯罪潛逃境外的犯罪嫌疑人被緝捕回國(guó)，取得了良好效果。
在"兩維護(hù)、一促進(jìn)"精神指導(dǎo)下，2013年證監(jiān)會(huì)召開(kāi)稽查執(zhí)法工作會(huì)議，明確將稽查執(zhí)法工作定位為證監(jiān)會(huì)的主要業(yè)務(wù)與核心工作，集中執(zhí)法資源，狠抓大案要案查處；充分運(yùn)用內(nèi)幕交易行為的認(rèn)定規(guī)則，加大行政處罰的力度；一旦涉嫌犯罪，發(fā)現(xiàn)一起，移送一起，積極配合公安司法機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任，始終保持對(duì)內(nèi)幕交易的嚴(yán)打和高壓態(tài)勢(shì)。證監(jiān)會(huì)還出臺(tái)一系列重大舉措加強(qiáng)稽查執(zhí)法工作，加大內(nèi)幕交易案件的稽查和追責(zé)力度。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，2008-2013年，證監(jiān)會(huì)共立案查處內(nèi)幕交易案件310件，包括"中山公用李啟紅案"、"高淳陶瓷劉寶春案"、"天山紡織案"、"天威視訊案"等一批大案要案得到有效查處。隨著刑事立法和司法解釋的逐步完善，證監(jiān)會(huì)配合有關(guān)方面進(jìn)一步加大了對(duì)違法違規(guī)行為的刑事追責(zé)力度，2012-2014年上半年證監(jiān)會(huì)移送公安機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任內(nèi)幕交易案件（含利用未公開(kāi)信息交易案）達(dá)到87件。
2013年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)了對(duì)基金等資產(chǎn)管理行業(yè)人員違法行為的執(zhí)法力度。2013年至2014年上半年證監(jiān)會(huì)共立案調(diào)查利用未公開(kāi)信息交易案54件。
